为实体企业画像 浙江首次发布区域性信用债指数

为实体企业画像 浙江首次发布区域性信用债指数

2021年11月25日 07:07:19
来源:浙江日报

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11月24日,“中债-浙江农信浙江省国有企业信用债指数”和“中债-浙江农信长三角信用债优选指数”正式发布,这是浙江省农信联社与中债金融估值中心有限公司合作,面向银行间债券市场、上海交易所、深圳交易所的机构投资者发布的区域性信用债指数,填补了浙江省在该领域的空白。

据悉,上述2只指数隶属于中债定制指数族系,指数成分券分别包括浙江省内非金融行业的优质发债国企和长三角区域非金融行业的优质发债企业,可用于信用债可投库搭建、主题理财产品创设或作为投资组合的业绩比较基准。

“2只债券指数的成功发布,弥补了浙江省在区域性信用债指数领域的空白,有助于增进机构投资者对区域内优质发债企业的认识,增强浙江省、长三角区域通过直接融资渠道吸收金融资源的能力。”浙江省农信联社相关负责人表示。

长三角区域是中国企业债券发行最活跃的地区之一。据人民银行披露的社会融资规模增量数据,长三角区域前三季度企业债券净融资规模达11774亿元,占全国企业债券同期净融资规模的比重达48.26%。其中,浙江省前三季度企业债券净融资规模4644亿元、位居全国各省区第二位,企业债券已成为省内实体企业除人民币贷款之外的第二大融资渠道。

但长期以来,无论是社会公众抑或是金融机构,对其在债券市场的融资活动一直缺乏清晰而统一的认识。在债券场全面打破刚兑之前,金融机构对于企业债券信用资质的评估方法大多停留在理论层面。自2020年开始,浙江省农信联社尝试在对企业信用资质进行审慎评估的基础上,以债券指数的方式,描绘浙江省及长三角区域参与债券市场融资的实体企业群像。

浙江省农信联社相关负责人告诉记者,此次发布的2只债券指数,编制过程中面临的最大困难在于,如何以一套成体系的方法,科学合理地评估所处行业各异、规模体量参差的大量实体企业,最终梳理形成符合机构投资者配置需求的企业清单。“为此,双方指数编制团队尝试将Smart-β策略、久期盯住策略等量化方法引入编制方案,并结合中信证券的债券信用研究成果,从流动性因子、信用因子、规模因子等维度对区域内参与债券市场融资的实体企业进行了梳理。”

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截至发布日时点,“中债-浙江农信浙江省国有企业信用债指数”和“中债-浙江农信长三角信用债优选指数”分别纳入实体企业95家和186家,主要为区域内从事国计民生重要行业的地方国企,历史上均未发生债券违约。根据中债估值中心测算,2只债券指数衡量超额收益能力的三年期夏普比率排名均位于同类型债券指数的前25%,具备较高的应用价值。

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“目前我们已具备将债券市场进行落地运用的业务基础。下一步将努力拓展债券指数的应用场景,引导成员行、市场机构将2只债券指数运用于搭建信用债可投库、创设主题理财产品或作为投资组合业绩比较基准,以期吸引更多的资金投向区域内实体企业,为我省高质量发展建设共同富裕示范区和长三角区域一体化战略引入更多的金融血液。”浙江省农信联社相关负责人说。

浙江新闻记者 朱承

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为实体企业画像!浙江首次发布区域性信用债指数