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螺纹下调空间较大,豆粕或将震荡攀升


来源:凤凰网浙江综合

粕:目前国内进口大豆库存较往年处于高位,巴西11月大豆装运速度要快于预期, 短期供应暂不缺。有市场消息称,19年初中储粮计划对部分油厂定向销售临储大豆,且巴西大豆播种速度创历史最快,早熟大豆预计12月

粕:目前国内进口大豆库存较往年处于高位,巴西11月大豆装运速度要快于预期, 短期供应暂不缺。有市场消息称,19年初中储粮计划对部分油厂定向销售临储大豆,且巴西大豆播种速度创历史最快,早熟大豆预计12月底或1月份也将可以装船,远期大豆供应缺口或将远小于预期。冬季天气转冷后水产养殖活动范围明显减少,非洲猪瘟也在频繁爆发,养殖企业出栏意愿积极而补栏比较谨慎,市场生猪养殖量下降,同时新低蛋白标准促使饲企改配方,豆粕终端需求下降,导致豆粕库存增加,基本面压力较大。不过,中长线走势主要取决于贸易战形势,11月底两国元首会面至关重要,一旦领导人会晤后达成一致结束贸易战,则国内豆粕还将继续下行,若没有达成一致解决贸易战问题,则豆粕还将震荡攀升。

沪铝:中国10月原铝(电解铝)产量同比增长6.8%至272万吨;1-10月总产量为2,771万吨,同比上升4.4%。库存方面,本周伦铝库存走势维持上升趋势,最新库存量报1066350公吨,共增加库存10800公吨,增幅约1%;上海期交所本周铝总存量为765353吨,较上周减少15455吨,降幅约2%。SMM统计国内电解铝消费地库存合计143.8万吨,环比11月15日减少1.5万吨。综合看,电解铝成本倒挂,亏损导致企业检修率提高,下游需求继续疲弱。本周预计沪铝以窄幅震荡为主,未来重点关注中美首脑在阿根廷的会谈结果。

螺纹:目前现货价格高位回落至4400元/吨,回调幅度已经达到300。供给方面,螺纹周产量小幅减少3.08万吨,高炉开工率高位小幅回升,今年的开工率或高于去年同期。需求方面有所恢复,上周前半周建材日成交数据尚可。库存方面,螺纹钢的社会库存减少19万吨,厂库增加10.44万吨,总体上依旧处于低位。考虑到四季度需求淡季,再者,在高价位的情况下,贸易商冬储意愿会非常差。上海螺纹钢现货价格或跌至4300元/吨上下,贸易商才可能有冬储意愿,后期螺纹钢价格将有较大的向下调整空间。

PP:库存低位是属性慢慢改变,微增了,整体库存中性,上游库存稍稍积累,中下游低库。检修装置的恢复使得供应量逐渐增加,原油大跌和甲醇的支撑偏弱,汽车销量持续下滑,宏观需求较弱,现货承压向下,外盘的价格持续下调和非标价格弱势使得价格上涨空间十分有限,共聚价差稍有回调,当前供需渐渐转弱的格局下,价格上涨的压力较多,短期偏弱,需要注意的是绝对价格已经稍有偏低了,中长期供需矛盾不大,加上盘面大贴水的行情很难长空,大概率震荡上行。风险在于原油和宏观。

[责任编辑:董薰]

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