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国家政策托底,铝价有望反弹


来源:凤凰网浙江综合

粕:美豆产量及库存预估虽较上月预测值有所上调,但稍低于此前市场预期,本次USDA报告对大豆市场略偏多。尽管目前加税25%之后美国大豆仍有压榨利润,但由于担心非关税壁垒,中国买家并未敢贸然新增买入美国大

粕: 美豆产量及库存预估虽较上月预测值有所上调,但稍低于此前市场预期,本次USDA报告对大豆市场略偏多。尽管目前加税25%之后美国大豆仍有压榨利润,但由于担心非关税壁垒,中国买家并未敢贸然新增买入美国大豆。市场消息称,2019年开始官方将强制调整饲料配方,目前国内非洲猪瘟还在持续,养殖户出栏多,补栏少,饲用消费受影响。不过由于贸易战短期解决的希望渺茫,中国短期内还不会采购美豆,且巴西大豆货源也已所剩无几,中国大豆进口将在未来数月继续减少,可能导致国内大豆11月至2月都可能紧张,买家担心远期豆粕供应紧张,因此贸易战结束前,豆粕整体震荡上行格局将延续。

沪铝:世界金属统计局(WBMS)公布的最新报告显示,2018年1-8月全球原铝市供应短缺64.30万吨。中国9月原铝(电解铝)产量为279万吨,同比攀升7.1%;1-9月原铝产量为2,500万吨,较上年同期增加4.2%。国内新增投产以及复产的氧化铝产能回升,市场货源供应稳定,铝价缺乏需求拉动。库存方面,本周伦铝库存走势维持上升趋势,最新库存量报106.67万吨,共增加库存13.3万吨,增幅约14.3%;上海期交所本周铝总存量为82.07万吨,较上周减少2.2万吨,降幅约2.6%。综合看,全球宏观经济前景依然充满不确定性,权益市场波动率高企,下游需求薄弱。但目前价格已接近电解铝成本区间,下方空间有限,随着国内政策对资本市场的呵护,铝价有望反弹。

螺纹:目前现货价格高位持稳,唐山和邯郸限产幅度没有看到明显松动的迹象,唐山公布36家钢厂评级结果,理论测算2018-2019年合计影响铁水产能约1974.59万吨,环保预期有所修正。供给方面,螺纹周产量小幅增加5.15万吨,开工率68.65%,有逐步回升趋势。螺纹钢的社会库存为411.59万吨,减少27.93万吨,总体上依旧处于低位。在原材料价格强势背景下,由于钢厂利润不断收窄,钢厂继续控制焦价在一定范围内。需求端目前表现良好,部分区域工地赶工期,螺纹价格10月震荡为主。

聚乙烯:价格方面,本周线性调降150元/吨左右,外盘相对坚挺,内外价差继续缩窄,进口利润减少。非标价差方面仍是高压较弱,低压较强,区域价差华南最强、华东相对走强。亚洲乙烯价格创新低。总体来看塑料价差体系显示的是塑料价格较中性。近期伊朗和印度货源冲击市场,内外价差300元/吨,。油制PE利润本周稍有修复,但仍偏低,PE成本端支撑较强,整体利润角度对LLDPE较强。无论国产还是进口来看,10月份PE供应会很充足,9月进口量120.5万吨,较预期偏少的,4季度进口量大概率还是会增的。当前行情的主要矛盾还是塑料供需逐渐转弱和成本支撑较强之间的矛盾,库存再次出现累库反映供需转弱,宏观和原油短期可能利空,绝对价格不高,单边多的话空间有限,建议短期做多LP价差,中长期仍以空配为主。

[责任编辑:董薰]

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